存款追不上贷款，国内银行放贷开始“挑客”！

（9月14日讯）银行的钱开始要精打细算了！随着大马银行业贷款需求持续增长，但存款增幅逐渐跟不上信贷扩张，银行未来放贷可能会更加谨慎，甚至开始“挑客户”。

联昌国际证券预计，银行接下来可能重新调整收益偏低的贷款定价，并把资金优先投向中小企业、商业贷款及有抵押融资，以争取更高回报，同时应付资金成本及信贷风险。

贷款继续增，存款却跟不上

联昌国际证券在最新分析报告指出，大马银行业今年第三季资金收入（fund-based income）预计继续增长，主要受健康的信贷项目储备及国内投资活动支撑。

不过，随着存款增长越来越落后于信贷需求，银行要维持近期的贷款增长速度，将变得越来越困难。

简单来说：想借钱的人越来越多，但银行手上的资金，却不能无限增加。

因此，银行可能会更加谨慎地部署资产负债表，包括重新为收益率较低的资产定价，同时优先考虑中小企业、商业贷款及有抵押融资。

今年贷款料增5.1%

联昌国际证券目前预测，大马银行业2026年贷款增长率为5.1%，2027年及2028年则分别达到5.2%。

不过，这项预测建立在能源价格没有出现长期冲击，以及国内流动性没有严重收紧的情况下。

一旦市场流动性趋紧，即使国家银行没有升息，银行整体资金成本一样可能上升，进一步压缩放贷空间。

这也让银行净利息赚幅（NIM）面对两股力量拉扯。

一方面，银行收紧放贷纪律，并根据风险重新定价，有助于支撑净利息赚幅。

另一方面，如果信贷条件持续收紧，最终也可能拖慢贷款增长及借贷需求。

因此，联昌国际证券认为，银行今年下半年的资金收入能否继续增长，不能再单靠“放更多贷款”，而是更取决于银行本身的资金实力、资产组合、定价纪律及信贷筛选能力。

换句话说：未来银行要赚钱，关键不只是借多少钱出去，而是借给谁。

大众银行回酬率最高

在主要银行中，大众银行表现突出，股本回酬率（ROE）达到12.2%，为同业最高。

大众银行第二季核心净利按年增长3.7%，今年上半年则增长2%，即使没有显著拨备回拨，盈利仍保持增长。

资产素质也继续保持稳健，总减值贷款率仅0.54%。

更突出的是成本控制。大众银行成本收入比率仅35.1%，同业最低。

也就是说，该行每赚进100令吉收入，只需约35令吉用于营运成本，显示其成本控制能力较强。

丰隆银行紧随其后

丰隆银行的营运表现也相当亮眼。

截至2026财年第四季，该行拨备前营运盈利按季增长13.6%，按年增加8.6%，贷款按年增长7.7%，成本收入比率为38.7%。

加上信贷回收带来额外贡献，丰隆银行第四季核心净利按季大增20.7%，按年增长14.2%。

联昌国际证券指出，在第二季业绩季中，安联银行、大马银行、兴业银行、丰隆银行及大众银行的表现均符合该行预测，也大致符合市场预期。

艾芬银行信贷成本偏高

相比之下，艾芬银行则是唯一一家业绩逊于预期的银行。

该行连续第二季面对偏高的净信贷成本，达到38个基点，明显高于2026财政年13个基点的指引。

这也反映，在资金环境逐渐收紧之际，银行面对的不只是“有没有钱可以借”的问题。

更重要的是：借给谁、收多少利息，以及最后能不能收得回来。

因此，随着存款增长逐渐落后于贷款扩张，未来银行放贷策略或将更加精细。

对于借款人而言，这意味着银行未必全面“关水喉”，但对于不同客户、不同贷款类型的风险及回报要求，可能越来越不一样。